Analiza finansowa w biznes planie
Poprawnie skonstruowany plan finansowy powinien zawierać dwie podstawowe grupy zagadnień:
1. Założenia planu finansowego (źródła danych, prognozy finansowe)
2. Podstawowe sprawozdania i analizy finansowe:
-Rachunek wyników – pokazuje on w syntetyczny sposób powstawanie wyniku finansowego firmy. Są w nim przedstawione wszystkie przychody firmy orazodpowiadające im koszty
- Bilans - przedstawia on wszystkie składniki majątku firmy (aktywa) oraz źródła finansowania tegoż majątku (pasywa)
- Zestawienie przepływów pieniężnych (cash flow) – umożliwia ono ocenę:
- Zapotrzebowania na zewnętrzne środki finansowe
- Możliwości kreowania gotówki przez firmę
- Zdolności do regulowania zobowiązań
- Efektów działalności finansowej i inwestycyjnej
- Zdolności kredytowej
-Analiza progu rentowności - próg rentowności pozwala wyznaczyć punkt, wktórym przychód ze sprzedaży pokrywa koszty całkowite. W tym punkcie rentowność przedsięwzięcia jest równa 0. Obliczenie tego punktu pozwala ocenić:
- Poziom sprzedaży wyrobów (ilościowo i wartościowo) niezbędny do pokrycia kosztów całkowitych
- Minimalną cenę, która zapewni zrównanie przychodów z kosztami
-Maksymalny poziom jednostkowego kosztu zmiennego, którego przekroczeniepowoduje zachwianie równowagi między przychodami a kosztami
- Analiza wskaźnikowa – daje natychmiastowe sygnały odchylenia od planów
Wskaźnikipłynności finansowej – informują o możliwościach przedsiębiorstwa do natychmiastowego dostępu do gotówki oraz określają jego zdolność do wywiązywania się ze zobowiązań krótkoterminowych.
Wskaźniki zadłużenia – pozwalają badać poziom zadłużenia firmy oraz określają jej zdolność do wywiązywania się z zaciągniętych zobowiązań.
Wskaźnikioperacyjności – informują o poziomie efektywnego wykorzystania aktywów oraz określają zdolność firmy do zmiany zapasów i należności na gotówkę atakże szybkości spłaty zobowiązań.
Analiza finansowa ma szczególne znaczenie, ponieważ stanowi ilustrację liczbową przeszłości i planowanej przyszłości firmy. Obejmuje analizę retrospektywną, tj. analizę wielkości historycznych oraz plan finansowy i analizę prospektywną zamierzonego przedsięwzięcia. Plan finansowy to liczbowa ilustracja spodziewanych efektów ekonomicznych projektu, dla którego sporządzany jest biznes plan.
Zakres analizy finansowej retrospektywnej:
- Sprzedaż
- Zyski i straty
- Wydatki na rozwój i marketing
- Struktura kapitału i majątku
- Płynność finansowa
- Rentowność
- Sprawność gospodarcza
- Zadłużenie
Plan finansowy przedsięwzięcia rozwojowego obejmuje następujące zagadnienia:
- Zapotrzebowanie na kapitał: konieczne wydatki inwestycyjne w tym na cele restrukturyzacji (rodzaj, cel, wysokość, harmonogram wydatków)
- Źródła finansowania przedsięwzięcia
- Koszt pozyskania kapitału – ocena alternatywnych rozwiązań
- Planowane przychody i koszy (plan wielowariantowy)
- Projekcja sprawozdań finansowych i ich ocena
- Ocena ekonomicznej efektywności projektowanego przedsięwzięcia (NPV, stopa zwrotu, PI, okres zwrotu, wskaźnik Altmana, kształtowanie się wartości przedsiębiorstwa w czasie, itp.)
- Zdolność do wywiązywania się z zobowiązań w trakcie realizacji projektu (ocena płynności i zdolności do obsługi długu)
- Sprawność zarządzania majątkiem
- Czynniki zewnętrzne (makroekonomiczne) i ich kształtowanie się w przyszłości